翻翻股票配资 为何要加强程序化交易监管

　　本报评论员 岑嵘

　　日前，沪深北三地证券交易所发布公告称，为加强程序化交易监管，促进程序化交易规范发展，维护证券交易秩序和市场公平，制定了《程序化交易管理实施细则》（以下简称《实施细则》），并向市场公开征求意见。

　　很多人不明白这项监管的重要性，以为这和普通股民没有关系。事实上，这个《实施细则》和股民关系非常重大。

　　如果你是一个股民，你依据什么在市场上做出买入和卖出的决策？有的人说，我是听资深股友的推荐；也有人说，我是觉得这个股票差不多跌到底了；还有人说，我是做足了功课才决定买入哪一只股票。

　　这些当然没问题，但是你有没想过，现在已经是什么时代了。如今是大数据、人工智能大行其道的时代，即便你是个绝顶的聪明人，但和人工智能相比，就像跑步健将和一个坐着飞机的人赛跑，不管你的体能如何好，这不是一个量级的竞赛。

　　那么证监会所说的“程序化交易”究竟是什么？

　　我们不妨先弄清三个概念。

　　“程序化交易”是指使用计算机程序进行自动化交易的交易方式。通过使用专门编写的程序，可以对市场数据进行实时监测、判断和决策，并发出买入、卖出指令，无需人工干预。

　　“量化交易”是指基于数学和统计学的理论方法，运用复杂的算法和模型对金融市场进行深入分析和预测的交易方式。它通常采用人工智能、大数据、机器学习等技术进行研究，并根据计算结果执行具体交易操作。

　　“高频交易”是指在极短的时间内进行的交易，主要目的是通过市场短暂的价格波动而获利。它属于量化交易的一种特殊交易策略，它们都是利用计算机和数学模型执行交易决策。

　　证监会所说的“程序化交易”，是涵盖以上这三种交易的广义上的“程序化交易”。

　　从上世纪70年代起，一批顶尖的物理学家和数学家来到华尔街，这些世界上最聪明的人运用数学、物理模型和计算机，创造了各种金融模型。这些人被称为“宽客”。随着这些天才一次次的成功，他们开始改变华尔街的交易策略。

　　随着半个世纪的发展，以及电脑程序、大数据和人工智能的加持，程序化交易变得越来越强大，它不但可以实现自我学习和自我优化，避免人类情绪和主观因素的干扰，还可以通过计算机在几毫秒内完成交易。

　　具有这样高科技手段的机构和追涨杀跌的散户们同处一个市场，他们的技术、信息和速度优势对散户来说就是降维打击。

　　2020年，新《证券法》正式施行，首次对程序化交易监管作出原则性规定。今年五月份出台的这个《实施细则》，是对证券市场程序化交易监管作出总体性、框架性制度安排。

　　中国的股市有个特点，散户投资者是主流群体。截至2022年11月，证券市场开立A股账户的投资者数量达2.11亿户，其中散户规模为2.1亿户，占投资者数量的99.76%。散户来到这个市场，同样是为了分享我国经济快速发展的红利翻翻股票配资，而不是为了成为“韭菜”。因此，国家必须利用各种手段在最大范围内保护广大投资者权益。加强对程序化交易监管，也是基于我国市场上中小投资者占比居多的现实选择。